热点一：国产芯片
核心逻辑：据上证报报道，英特尔首席财务官表示，由于数据中心与客户端CPU需求远超预期，公司芯片库存正快速消耗，预计2026年第一季度将面临最大供应挑战，届时库存可能耗尽。
此外，根据KeyBanc的数据，Intel与AMD为应对供需失衡并确保后续供应稳定，计划将服务器CPU价格上调10%-15%。
产业前景：
相关标的：
国芯科技——公司聚焦于国产自主可控嵌入式CPU技术研发和产业化应用的芯片设计，为国家重大需求和市场需求领域客户提供IP授权，芯片定制服务和自主芯片及模组产品。
芯原股份——公司为芯片定制和半导体IP授权服务企业，已拥有自主可控的图形处理器IP(GPUIP)，神经网络处理器IP(NPUIP)等。
热点二：特高压
核心逻辑：本周以来，受大范围寒潮天气影响，全网用电需求持续攀升。1月19日至21日，国家电网经营区用电负荷连续三天创冬季历史新高，最大负荷达11.68亿千瓦，较去年10.41亿千瓦的极值增长1.27亿千瓦，增幅约12.2%。
产业前景："十五五"期间，国家电网研发经费投入预计超过2400亿元，数智化技术将深度融入电网规划，建设，运营和服务的各个环节。看好国内包括特高压，高压主干网，配网，电网智能化设备和储能等几乎电力全产业链的行业景气度持续提升。
相关标的：
南网储能——公司主业为抽水蓄能，调峰水电和新型储能业务的开发，投资，建设和运营。
许继电气——公司是目前国际领先的具备特高压直流输电，柔性直流输电设备成套能力和整体解决方案能力的企业。
热点三：跨境支付
核心逻辑：会议要求，2026年支付结算工作要紧密围绕"十五五"规划和金融强国建设目标，推动现代化支付体系高质量发展。加快建设人民币跨境支付体系，推进跨境支付互联互通，推动跨境支付体系多元化，多层次发展。
产业前景：
相关标的：
中科金财——数字钱包将金融机构的产品能力融入到钱包功能，对外输出包括数字人民币收付款等多个相关功能。
广电运通——基于跨境人民币支付资质，为境内外交易双方提供跨境贸易所涉及的人民币收付结算服务。
海联金汇——公司作为拥有跨境人民币支付全牌照的企业，业务覆盖239个国家和地区，多币种结算能力形成竞争壁垒，直接受益于人民币国际化进程加速。
拉卡拉——公司大力发展跨境支付业务，积极布局“一带一路”新兴市场本地化收款，25年上半年公司服务客户同比增长70%至超过16万家，跨境支付交易金额同比增长73.5%至371亿元。
热点四：免税概念
核心逻辑：发布关于口岸进境免税店有关事宜的通知，在武汉天河国际机场等41个口岸各新设1家口岸进境免税店。其中，横琴口岸进境免税店设立后，允许自澳门进境居民旅客在该口岸进境免税店购买一定数量（15000元以内）的免税商品。
产业前景：
相关标的：中国中免、王府井、中百集团、上海机场。
二、操作策略
两市指数高位强势整理，主动控盘降温，防止指数短期暴涨暴跌。目前阶段指数震荡整理为主，震荡区间为4180至3980点。只要个股活跃度不减，操作策略转为重个股轻指数。规避近期涨幅过大的板块和个股，留意低估值板块，滞涨板块，业绩超预期个股的机会。
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